Depuis de longues années, M. Meacham, un vieux sculpteur sur bois, régale les enfants du coin avec ses histoires sur un féroce dragon qui vivrait au plus profond de la forêt voisine. Pour sa fille Grace, garde forestière de son état, tout ceci n'est que contes à dormir debout jusqu'au jour où elle fait connaissance de Peter. Ce mystérieux petit garçon de dix ans - qui dit n'avoir ni famille ni foyer - assure qu'il vit dans les bois avec un dragon géant baptisé Elliott. Et la description qu'il en fait correspond étonnamment à celui dont parle son père. Avec l'aide de la jeune Natalie - la fille de Jack, le propriétaire de la scierie -, Grace va tout mettre en oeuvre pour découvrir qui est vraiment Peter, d'où il vient, et percer le secret de son incroyable histoire.
"Les références à Steven Spielberg sont évidentes, notamment lorsque le dragon éternue à la manière des brachiosaures de Jurassic Park. Autre bonne idée : faire jouer à Robert Redford un vieux conteur d'histoires, que l'on peut voir comme le Peter du film de 1977, avec quelques années de plus. Soudain, la nostalgie tourne à plein régime."
"Disney tape juste et retrouve ses racines avec des scènes qui vous serreront la gorge (la séquence d'ouverture est aussi poignante que la mort de la mère de Bambi ou celle de Mufasa !). Le studio offre aux parents qui se souviennent peut-être de la version des années 70, un conte charmant à partager avec leurs enfants."