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Les habitants de Vigevano, petite ville italienne, sont tous prospères, sauf Mombelli, l'instituteur. Sa femme Ada le persuade de travailler dans l'entreprise de son frère. Mais peu après l'usine ferme pour cause de problèmes fiscaux. Ada quitte son mari et est tuée avec son amant dans un accident de voiture. Mombelli, trouvant que le prix à payer pour devenir riche est trop élevé, retourne dans son école.

Le clown Calvéro, jadis célèbre, sauve une jeune danseuse, Terry, qui voulait se suicider et l'accueille chez lui. Celle-ci en était arrivée là parce que sa carrière était brisée par la paralysie de ses jambes. Apprenant que cette paralysie est d'origine psychique, Calvéro s'ingénie à réapprendre la marche à la jeune fille. Le dernier film américain de Chaplin, avec en apogée un duo avec le légendaire Buster Keaton !